任何項目的投資，都少不了前期的預(yù)審專家團隊的理論論證評估考察，理論評估分析可行后才實施實地現(xiàn)場考察。而理論評估分析又少不了對政策環(huán)境、地理環(huán)境、技術(shù)能力、財務(wù)能力、經(jīng)營管理能力、或有事項（未決訴訟）處置能力、甚至當(dāng)?shù)卣巫诮汰h(huán)境、主體資格的法律地位等等方面分析。

財務(wù)能力預(yù)審評估專家團隊，一般由第三方具有公信力的會計師事務(wù)所專業(yè)機構(gòu)執(zhí)行，以確保投資項目公平、公開、公正。

現(xiàn)就經(jīng)營管理能力分析所需素材列序如下，對有投資潛力的項目提供參考。

經(jīng)營管理能力是指被投資方的經(jīng)營管理能力，不論是投資、融資、借貸，其中對財務(wù)狀況方面的各項指標(biāo)分析必須獲取以下素材：

1、近三年的會計報表（經(jīng)審計），主要用于分析資產(chǎn)負債率和利潤率及現(xiàn)金流量；

A、一般情況認為，資產(chǎn)負債率越小其償債能力越強，大多數(shù)人通常觀點以50%以下為優(yōu)、60%為適中、70%為差被認為是風(fēng)險項目。

         尤其注意對“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”兩個會計核算帳戶隱藏“炸彈”的探析揭示，防患于未然！

B、利潤率是考核項目發(fā)展的重要指標(biāo)，10%以上普遍認為是具有發(fā)展?jié)摿褪袌龈偁幜Φ暮庙椖?，其盈利能力有保障?%為適中在技術(shù)能力和償債能力有較大優(yōu)勢情形下可以挖潛修復(fù)改善；2%以下被通常認為是邊緣項目，將被評審為否定項目。

C、現(xiàn)金流量分析，主要研判項目的經(jīng)營活動現(xiàn)金流動效益，通過結(jié)構(gòu)百分比法，認為經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入越大表明項目財務(wù)風(fēng)險較低、經(jīng)營狀況良好，當(dāng)然現(xiàn)金凈流入必須是經(jīng)營活動產(chǎn)生的（含捐贈所得和資本公積投入資金），不是融資借貸產(chǎn)生的；同樣現(xiàn)金凈流出也要剖析投資項目和償還債務(wù)支出現(xiàn)金的非經(jīng)營活動現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流入凈額穩(wěn)定的項目被多數(shù)專家認為是優(yōu)質(zhì)項目。

2、近三年的納稅證明（最好由投資方親自從政府相關(guān)部門獲?。饕糜诜治龆愗撀?，同時佐證會計報表的真實性；

納稅金額的大小和稅負率的高低，是分析項目盈利能力、發(fā)展?jié)摿?、決策能力和管理者經(jīng)營思想的重要指標(biāo)，如果有三家及以上同行業(yè)的財務(wù)指標(biāo)比較分析更有評判能力。

特別是稅負率低甚至有增值稅留抵未納增值稅的被評估項目主體，要重點分析是否有重資產(chǎn)經(jīng)營購置固定資產(chǎn)或存在虛購進項發(fā)票涉稅風(fēng)險（存貨虛大、應(yīng)付帳款虛大）等等。

3、近三年全年各月份的開戶銀行流水對帳單，主要分析經(jīng)營現(xiàn)狀及現(xiàn)金的使用效益，同時佐證資產(chǎn)負債表附注的貨幣資金的真實性。

以上參考指標(biāo)素材及其分析研究方向思路，歡迎欣賞切磋！

作者：侯天寧